Chia sẻ:
Đánh giá tài chính về phương pháp và ví dụ dự án
Một đánh giá tài chính dự án đó là điều tra tất cả các phần của một dự án được xác định để đánh giá xem điều này sẽ có hiệu suất trong tương lai. Do đó, đánh giá trước này sẽ là cách để biết liệu dự án này sẽ đóng góp cho các mục tiêu của công ty hay liệu nó sẽ lãng phí thời gian và tiền bạc.
Tầm quan trọng của việc đánh giá tài chính là trước khi giải ngân. Không có điều này, nhiều rủi ro tài chính của dự án sẽ không được xem xét, làm tăng khả năng thất bại của dự án. Hãy nhớ rằng đánh giá này dựa trên dữ liệu ước tính, vì vậy nó không đảm bảo rằng dự án sẽ thành công hay thất bại.
Tuy nhiên, việc thực hiện nó làm tăng đáng kể xác suất thành công và cảnh báo các yếu tố quan trọng cần tính đến trong dự án, như thời gian thu hồi vốn đầu tư, lợi nhuận hoặc thu nhập và chi phí ước tính.
Chỉ số
- 1 Đặc điểm
- 1.1 Dòng tiền
- 1.2 Tài chính
- 1.3 Thời gian hoàn vốn đầu tư
- 1.4 Mục tiêu
- 2 Phương pháp đánh giá tài chính
- 2.1 Giá trị hiện tại ròng (NPV)
- 2.2 Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR)
- 2.3 Thời gian phục hồi (PR hoặc hoàn vốn)
- 3 ví dụ
- 3,1 VĂN và IRR
- 3.2 Thời gian phục hồi hoặc hoàn vốn
- 4 tài liệu tham khảo
Tính năng
Các đặc điểm của đánh giá này có thể khác nhau tùy thuộc vào loại dự án. Tuy nhiên, tất cả các đánh giá nên chạm vào các chủ đề sau:
Dòng tiền
Sau khi hoạt động, dự án sẽ tạo ra thu nhập và chi phí. Đối với mỗi năm hoạt động, cần ước tính số tiền sẽ được tạo ra từ nhau để có được dòng tiền có sẵn.
Tài chính
Mặc dù công ty có thể đủ khả năng tự tài trợ cho dự án, nhưng trong đánh giá tài chính, điều quan trọng là phải đối xử với dự án như thể nó phải tự tài trợ.
Thời gian hoàn vốn đầu tư
Thời gian để dự án có lãi là một thông tin cần thiết khác khi đánh giá nó về mặt tài chính.
Mục tiêu
Nếu các mục tiêu của dự án không phù hợp với tầm nhìn và sứ mệnh của công ty, thì sẽ không có ý nghĩa gì khi thực hiện nó.
Phương pháp đánh giá tài chính
Có một số lượng lớn các phương pháp đánh giá tài chính, trong đó phương pháp được biết đến nhiều nhất là: Giá trị hiện tại ròng (NPV), Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) và Thời gian phục hồi (PR hoặc Hoàn vốn).
Giá trị hiện tại ròng (NPV)
NPV là một thủ tục đo lường giá trị hiện tại của một loạt các dòng tiền trong tương lai (tức là thu nhập và chi phí), sẽ được bắt nguồn từ dự án.
Để làm điều này, dòng tiền trong tương lai phải được giới thiệu trong tình hình hiện tại của công ty (cập nhật chúng thông qua tỷ lệ chiết khấu) và so sánh chúng với khoản đầu tư được thực hiện ban đầu. Nếu nó lớn hơn mức này, dự án được khuyến nghị; nếu không, nó sẽ không đáng để thực hiện nó.
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR)
IRR cố gắng tính toán tỷ lệ chiết khấu đạt được kết quả khả quan cho dự án.
Nói cách khác, hãy tìm tỷ lệ chiết khấu tối thiểu mà dự án được khuyến nghị và sẽ tạo ra lợi nhuận. Do đó, IRR là tỷ lệ chiết khấu mà NPV bằng 0.
Thời gian phục hồi (PR hoặc Hoàn vốn)
Phương pháp này tìm cách tìm ra mất bao lâu để thu hồi vốn đầu tư ban đầu của dự án. Nó có được bằng cách thêm các dòng tiền tích lũy cho đến khi chúng bằng với khoản giải ngân ban đầu của dự án.
Kỹ thuật này có một số nhược điểm. Một mặt, nó chỉ tính đến thời gian thu hồi vốn đầu tư.
Điều này có thể dẫn đến sai lầm khi lựa chọn giữa dự án này và dự án khác, vì yếu tố này không có nghĩa là dự án được chọn là có lợi nhất trong tương lai, mà là dự án đã được phục hồi trước đó.
Mặt khác, các giá trị cập nhật của dòng tiền không được tính đến như trong các phương pháp trước đó. Đây không phải là thích hợp nhất, vì người ta biết rằng giá trị của tiền thay đổi theo thời gian.
Ví dụ
VĂN và IRR
Hãy lấy ví dụ mà chúng tôi có dự án sau đây để đánh giá: chi phí ban đầu là € 20,000 mà trong 3 năm tới sẽ tạo ra € 5.000, € 8.000 và € 10.000, tương ứng.
VĂN
Để tính NPV, trước tiên chúng ta phải biết loại lợi ích nào chúng ta có. Nếu chúng tôi không có 20.000 € đó, chúng tôi có thể yêu cầu vay ngân hàng với lãi suất.
Nếu chúng ta có những thứ này, chúng ta phải xem lợi nhuận mà tiền sẽ mang lại cho chúng ta trong một khoản đầu tư khác, chẳng hạn như tiền gửi tiết kiệm. Do đó, hãy nói rằng lãi suất là 5%.
Theo công thức của VĂN:
Bài tập sẽ như thế này:
VĂN = -20000 + 4761,9 + 7256.24 + 8638,38 = 656,52
Bằng cách này, chúng tôi đã tính giá trị hiện tại của thu nhập hàng năm, chúng tôi đã thêm chúng và chúng tôi đã trừ đi khoản đầu tư ban đầu.
TIR
Trong trường hợp của IRR, trước đây chúng tôi đã nhận xét rằng đó sẽ là tỷ lệ chiết khấu làm cho NPV bằng 0. Do đó, công thức sẽ là NPV, xóa tỷ lệ chiết khấu và bằng 0:
IRR = 6,56%
Do đó, kết quả cuối cùng là lãi suất mà dự án có lãi. Trong trường hợp này, tỷ lệ tối thiểu này là 6,56%.
Thời gian phục hồi hoặc Hoàn vốn
Nếu chúng ta có hai dự án A và B, thời gian phục hồi mang lại cho chúng ta lợi nhuận hàng năm của mỗi dự án. Hãy xem ví dụ sau:
Theo kỹ thuật của Thời kỳ phục hồi, dự án thú vị nhất sẽ là A, thu hồi khoản đầu tư vào năm 2 trong khi B thực hiện trong 3.
Tuy nhiên, điều này có nghĩa là A có lợi hơn về thời gian so với B? Tất nhiên là không. Như chúng tôi đã nói, Thời gian phục hồi chỉ tính đến thời gian chúng tôi thu hồi vốn đầu tư ban đầu của dự án; không tính đến lợi nhuận, cũng như các giá trị được cập nhật thông qua tỷ lệ chiết khấu.
Đó là một phương pháp không thể dứt khoát khi lựa chọn giữa hai dự án. Tuy nhiên, rất hữu ích khi kết hợp nó với các kỹ thuật khác như VAN và IRR, và cũng để có được ý tưởng sơ bộ về thời gian trả lại của lớp phủ ban đầu.
Tài liệu tham khảo
- López Dumrauf, G. (2006), Ứng dụng tính toán tài chính, một cách tiếp cận chuyên nghiệp, Tái bản lần thứ 2, Biên tập La Ley, Buenos Aires.
- Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 câu hỏi tiếp thị. Định mức biên tập
- Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Tài chính doanh nghiệp. Biên tập viên học tập.
- Gava, L.; E. Tủ quần áo; G. Serna và A. Ubierna (2008), Quản lý tài chính: Quyết định đầu tư, Xuất bản Delta.
- Gómez Jacanny. (2001). Đánh giá tài chính của các dự án: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.